Μετά από μια δεκαετία χαμηλών επιτοκίων, οι κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως άλλαξαν τη νομισματική τους πολιτική μέσα στο 2022 αυξάνοντας απότομα τα επιτόκια, σε μια προσπάθεια να ελέγξουν τον αυξανόμενο πληθωρισμό που είχε φτάσει τα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων 40 χρόνων.
Σε μια κίνηση που όμοια της είχαμε να δούμε πάνω από μια δεκαετία, στις 27 Ιουλίου 2022 η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) αύξησε τα τρία επίσημα επιτόκιά της κατά 0,5%, ακολουθώντας το παράδειγμα της Κεντρικής Τράπεζας των ΗΠΑ και δεκάδων άλλων Κεντρικών Τραπεζών άλλων χωρών. Τον Σεπτέμβριο, η ΕΚΤ κινήθηκε ακόμη πιο δυναμικά αυξάνοντας τα επιτόκια κατά 0,75%, κάτι που επανάλαβε τον Νοέμβριο. Ακόμη μια αύξηση των επιτοκίων της τάξης του 0,5% ακολούθησε τον Δεκέμβριο.
Συνεπώς, η απόδοση του Ancoria Συνταξιοδοτικού Ταμείου Μετρητών – ενός ταμείου που επιδιώκει να επιτύχει απόδοση ανάλογη των επιτοκίων στις διεθνείς χρηματαγορές σε Ευρώ – έχει πλέον θετικό πρόσημο, μετά από χρόνια ελαφρώς αρνητικής απόδοσης.
Αντίθετα, οι κυπριακές τράπεζες έχουν καθυστερήσει να ανεβάσουν τα επιτόκια των καταθέσεων τους, κάτι που παρατηρείται από την απόδοση του Ancoria Συνταξιοδοτικού Ταμείου Μετρητών Εσωτερικού, το οποίο επενδύει σε καταθέσεις κυπριακών τραπεζών. Κατά συνέπεια, αυτό έχει δημιουργήσει μια απόκλιση στις αποδόσεις των δύο ταμείων, όπως φαίνεται και στον ακόλουθο πίνακα.
|
Ancoria Συνταξιοδοτικά Ταμεία
|
Απόδοση* (4ο τρίμηνο 2022)
|
|
Συνταξιοδοτικό Ταμείο Μετρητών Εσωτερικού
|
-0,16%
|
|
Συνταξιοδοτικό Ταμείο Μετρητών
|
+0,18%
*Καθαρή (εξόδων), Μη Ετησιοποιημένη
|
Για την περίοδο από 1 Οκτωβρίου 2022 έως 30 Δεκεμβρίου 2022, το Ancoria Συνταξιοδοτικό Ταμείο Μετρητών (Εξωτερικού) υπεραποδίδει κατά 0,34% του Ancoria Συνταξιοδοτικού Ταμείου Μετρητών Εσωτερικού.
Οι κυπριακές τράπεζες θα αναγκαστούν εν τέλει να ακολουθήσουν το παράδειγμα των ξένων τραπεζών και να αυξήσουν τα επιτόκια των καταθέσεων τους. Μέχρι τότε, η σημαντική υπεραπόδοση των Μετρητών Εξωτερικού έναντι των Μετρητών Εσωτερικού είναι μια νέα πραγματικότητα.
|