Η πανδημία του κορωνοϊού έχει αναμφισβήτητα επηρεάσει, με πολλούς τρόπους, την καθημερινότητά μας ενώ, ταυτόχρονα, έχει πλήξει σοβαρά την παγκόσμια οικονομία και τις χρηματαγορές. Σε ένα περιβάλλον αγοράς όπου επικρατούν χαοτικές συνθήκες, που χαρακτηρίζεται από ακραίες μεταβολές σε καθημερινή βάση, πολλοί επενδυτές διερωτώνται κατά πόσο πρέπει να ρευστοποιήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους, τη στιγμή που κατακλύζονται από αρνητικές ειδήσεις, σε ένα δυσμενές επενδυτικό κλίμα. Παρόλο που είναι δύσκολο να παραμείνει κανείς ψύχραιμος σε αυτές τις συνθήκες, πρέπει πάντα να θυμόμαστε ότι δεν πρόκειται για την πρώτη φορά που βιώνουμε μια κρίση της αγοράς και ότι η ιστορία μάς έχει δείξει πως, στις περισσότερες περιπτώσεις, οι βεβιασμένες αποφάσεις οδηγούν σε μακροπρόθεσμες απώλειες.
Για να το κατανοήσουμε αυτό καλύτερα, θα εξετάσουμε την περίπτωση ενός υποθετικού επενδυτή ο οποίος ξεκίνησε ένα επενδυτικό σχέδιο στα τέλη του 2019 έχοντας έναν μακροπρόθεσμο ορίζοντα, δηλαδή πέραν των δέκα ετών. Στο πλαίσιο του σχεδίου πραγματοποιήθηκε μια αρχική επένδυση ενός εφάπαξ ποσού σε ένα μετοχικό ταμείο παγκόσμιας διασποράς.
Ως αποτέλεσμα της πανδημίας και των επιπτώσεών της στις παγκόσμιες αγορές, η τιμή μονάδας του ταμείου μειώθηκε σημαντικά τις περασμένες λίγες εβδομάδες και ο επενδυτής εξετάζει την επιλογή να ρευστοποιήσει την επένδυσή του πραγματοποιώντας ζημιά, με την ελπίδα να αποφύγει περαιτέρω απώλειες στο αρχικό του κεφάλαιο σε περίπτωση που οι αγορές συνεχίσουν την πτώση.
Σε περίπτωση που ο επενδυτής προχωρήσει σε αυτήν την ενέργεια, ενδέχεται να έχει να αντιμετωπίσει τις ακόλουθες εναλλακτικές συγκυρίες:
Σενάριο 1 – Ο επενδυτής ρευστοποιεί και αναμένει: Βραχυπρόθεσμα, και όσο οι αγορές συνεχίζουν την πτώση τους, η απόφαση του επενδυτή να ρευστοποιήσει φαίνεται να είναι η πιο σωστή. Η πρόθεσή του είναι να επενδύσει ξανά στο επενδυτικό ταμείο σε πολύ χαμηλότερη τιμή μονάδας, δεδομένου ότι αναμένει να σημειωθούν ακόμα χαμηλότερες τιμές ως αποτέλεσμα μιας παγκόσμιας συστημικής κρίσης που θα βγει εκτός ελέγχου. Ωστόσο, ο χρονισμός κερδοσκοπικών επενδυτικών αποφάσεων με γνώμονα τις βραχυπρόθεσμες κινήσεις της αγοράς είναι εξαιρετικά δύσκολος. Οι αγορές τελικά αρχίζουν να ανακάμπτουν πολύ νωρίτερα απ’ ότι ανέμενε ο επενδυτής. Ως αποτέλεσμα, ο επενδυτής δεν προλαβαίνει να αντιδράσει, καθυστερεί πολύ να επανεπενδύσει, χάνει τη δυνατότητα να επωφεληθεί της ανόδου της αγοράς και αποφασίζει να παραμείνει τοποθετημένος σε τραπεζικές καταθέσεις.
Αποτέλεσμα: Η ζημιά δεν μπορεί να ανακτηθεί.
Σενάριο 2 – Ο επενδυτής ρευστοποιεί και ξαναμπαίνει: Οι εκτιμήσεις του επενδυτή για μεγάλη, παγκόσμια ύφεση δεν επαληθεύονται, οι αγορές ανακάμπτουν πολύ νωρίτερα απ’ ότι αναμενόταν και, συνεπώς, η απόφαση του επενδυτή να πωλήσει αποδεικνύεται λανθασμένη. Απογοητευμένος με την αρχική του απόφαση και με εναλλακτική επιλογή τις καταθέσεις σε αρνητικά επιτόκια, αποφασίζει να επανεπενδύσει σε τιμή μονάδας υψηλότερη από αυτήν στην οποία ρευστοποίησε αρχικά.
Αποτέλεσμα: Η πλήρης ανάκτηση της αρχικής αξίας της επένδυσης απαιτεί περισσότερο χρόνο.
Για περιπτώσεις επενδυτών με μακροπρόθεσμο ορίζοντα, μια άλλη ενέργεια η οποία, όπως μας έχει δείξει η ιστορία, φέρνει τα καλύτερα αποτελέσματα, είναι η εξής:
Σενάριο 3 – Ο επενδυτής διατηρεί τη θέση του και επενδύει επιπλέον κεφάλαιο:
Παρόλο που ο επενδυτής ανησυχεί για τη σημαντική μείωση στην καθαρή αξία ενεργητικού του ταμείου, παραμένει προσηλωμένος στον μακροπρόθεσμο επενδυτικό ορίζοντά του. Παρά την κρίση, τα προσωπικά δεδομένα του δεν αλλάζουν, γι’ αυτό πάει ένα βήμα παραπέρα και αποφασίζει να επωφεληθεί των χαμηλότερων τιμών επενδύοντας, διαδοχικά, επιπρόσθετα κεφάλαια στο επενδυτικό του σχέδιο – χωρίς να επιδιώκει τον χρονισμό των συνεισφορών του με γνώμονα τις βραχυπρόθεσμες κινήσεις της αγοράς – πράγμα που έχει, ως αποτέλεσμα, σε βάθος χρόνου, τη διαμόρφωση μιας χαμηλότερης μέσης τιμής κτήσης.
Αποτέλεσμα: Η πλήρης ανάκτηση της αρχικής αξίας της επένδυσης έρχεται πολύ νωρίτερα, μόλις οι αγορές ανακάμψουν.
Συνεπώς, παρόλο που δεν υπάρχει ξεκάθαρη απάντηση ως προς το ποιο είναι το καλύτερο σχέδιο δράσης για κάποιον επενδυτή, και καθώς τα προσωπικά δεδομένα πάντοτε διαφέρουν, είναι σημαντικό, σε κάθε περίπτωση, να ενεργούμε ορθολογικά. Είναι σημαντικό να θυμόμαστε ότι, ακόμα και σε πρωτόγνωρες συνθήκες όπως οι σημερινές, θα πρέπει να αγνοούμε τον θόρυβο και να θέτουμε στον εαυτό μας τις σωστές ερωτήσεις: Υπάρχει αρκετή διασπορά στο επενδυτικό μου χαρτοφυλάκιο; Συνεχίζει, το επενδυτικό μου πλάνο, να εκφράζει τα σημερινά μου δεδομένα όσον αφορά στον επενδυτικό μου ορίζοντα, τους επενδυτικούς μου στόχους και το προφίλ ρίσκου; Αν η απάντηση είναι ναι, τότε παραμείνετε στην υφιστάμενη στρατηγική. Η ιστορία έχει δείξει ότι, σε πολλές περιπτώσεις, συνθήκες αγοράς όπως αυτές που βιώνουμε σήμερα αποτελούν ευκαιρίες για μακροπρόθεσμες επενδύσεις, και ότι, συνεπώς, η διατήρηση της επενδυτικής μας πειθαρχίας είναι ζωτικής σημασίας για τη μακροπρόθεσμη επιτυχία του επενδυτικού μας πλάνου.
Μάθε για τα αποταμιευτικά και επενδυτικά σχέδια (Save & invest) της Ancoria Insurance και εξασφάλισε το μέλλον σου.