Στο προηγούμενο ενημερωτικό δελτίο, εξετάσαμε γιατί η συμμετοχή στις αγορές σε βάθος χρόνου είναι σημαντικότερη από την προσπάθεια πρόβλεψης της πορείας τους. Μια εύλογη ανησυχία κάθε επενδυτή, όμως, είναι ο κίνδυνος απωλειών. Στο παρόν άρθρο προχωρούμε ένα βήμα πιο πέρα, δείχνοντας ότι όσο μεγαλύτερος είναι ο επενδυτικός ορίζοντας, τόσο μειώνονται η πιθανότητα και το μέγεθος απωλειών.
Τι αναλύσαμε
Χρησιμοποιήσαμε ημερήσιες αποδόσεις του δείκτη S&P 500 Total Return για τα τελευταία 30 χρόνια (1 Απριλίου 1996 έως 1 Απριλίου 2026). Στη συνέχεια θέσαμε ένα απλό ερώτημα: ποια ετησιοποιημένη απόδοση θα είχε πετύχει ένας επενδυτής, εάν επένδυε οποιαδήποτε ημέρα κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου και διατηρούσε την επένδυσή του για συγκεκριμένο χρονικό διάστημα;
Για να απαντήσουμε το ερώτημα αυτό, υπολογίσαμε τις αποδόσεις για επενδύσεις διάρκειας 1, 5, 10 και 20 ετών, ξεκινώντας από κάθε πιθανή ημέρα επένδυσης. Έτσι μπορούμε να δούμε πώς αλλάζουν τα πιθανά αποτελέσματα όσο αυξάνεται ο επενδυτικός ορίζοντας.
- Επενδυτικός ορίζοντας ενός έτους: Αν είχατε επενδύσει οποιαδήποτε από αυτές τις ημέρες και διατηρούσατε την επένδυσή σας για έναν χρόνο, η απόδοση θα κυμαινόταν από -47,5% έως +77,8%. Από όλες τις ημερομηνίες που εξετάστηκαν, περίπου μία στις πέντε ημερομηνίες έναρξης οδήγησε σε αρνητική απόδοση, ενώ στις υπόλοιπες τέσσερις το αποτέλεσμα ήταν θετικό.
- Επενδυτικός ορίζοντας πέντε ετών: Τα αποτελέσματα ήταν αισθητά καλύτερα, με τις ετησιοποιημένες αποδόσεις να κυμαίνονται από -8,0% έως +25,3%. Παρ' όλα αυτά, περίπου το 17% των ημερομηνιών έναρξης εξακολουθούσε να οδηγεί σε αρνητική απόδοση.
- Επενδυτικός ορίζοντας δέκα ετών: Τόσο η πιθανότητα όσο και το μέγεθος των πιθανών ζημιών μειώθηκαν σημαντικά. Οι ετησιοποιημένες αποδόσεις κυμάνθηκαν από -4,6% έως +17,7%, ενώ μόνο το 9% των ημερομηνιών έναρξης οδήγησε σε αρνητικό αποτέλεσμα.
- Επενδυτικός ορίζοντας είκοσι ετών: Όλες οι επενδύσεις κατέγραψαν θετική απόδοση, ανεξάρτητα από την ημερομηνία έναρξης της επένδυσης. Οι ετησιοποιημένες αποδόσεις κυμάνθηκαν από +4,0% έως +11,3%.
Το βασικό συμπέρασμα
Η ανάλυση αυτή αναδεικνύει μία από τις σημαντικότερες αρχές των επενδύσεων: παρόλο που οι βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις των αγορών είναι συχνά έντονες, όσο μεγαλύτερος είναι ο επενδυτικός ορίζοντας τόσο αυξάνεται η πιθανότητα επίτευξης θετικών αποδόσεων, ανεξάρτητα από το πότε πραγματοποιήθηκε η επένδυση, ενώ παράλληλα μειώνεται ο κίνδυνος ζημιών.
Για τους επενδυτές με μακροπρόθεσμο επενδυτικό ορίζοντα, η επενδυτική πειθαρχία και η διατήρηση των επενδύσεών τους, παρά τις διακυμάνσεις και την αβεβαιότητα των αγορών, έχουν ιστορικά αποτελέσει έναν από τους πιο αξιόπιστους τρόπους επίτευξης θετικών μακροπρόθεσμων αποδόσεων.
Τα πιο πάνω παρουσιάζουν την απόδοση του δείκτη S&P 500 Total Return για τα τελευταία 30 χρόνια (1 Απριλίου 1996 έως 1 Απριλίου 2026). Οι αποδόσεις παρουσιάζονται σε ετησιοποιημένη βάση και εκφράζονται σε αμερικανικό δολάριο. Η πιο πάνω ανάλυση αποσκοπεί στην παρουσίαση γενικών επενδυτικών αρχών και χρησιμοποιείται αποκλειστικά ως παράδειγμα. Η ανάλυση αυτή βασίζεται σε ιστορικά δεδομένα για συγκεκριμένη χρονική περίοδο και σε συγκεκριμένες υποθέσεις. Τα αποτελέσματα επηρεάζονται από το επιλεγμένο χρονικό διάστημα, το σημείο εκκίνησης και τη μεθοδολογία που έχει χρησιμοποιηθεί. Ως εκ τούτου, τα αποτελέσματα ενδέχεται να διαφέρουν υπό διαφορετικά σενάρια. Σημειώνεται ότι η τρέχουσα αξία μπορεί να μειωθεί ή να αυξηθεί και οι μέχρι τώρα αποδόσεις δεν μπορούν να αποτελέσουν εγγύηση ή εκτίμηση για μελλοντικές αποδόσεις.