Διαχείριση Προτιμήσεων Cookies
Ο διαδικτυακός τόπος μας χρησιμοποιεί απαραίτητα cookies και cookies επιδόσεων σύμφωνα με την Πολιτική για Cookies. Μπορείτε να αποδεχθείτε ή να απορρίψετε τα cookies επιδόσεων πιο κάτω. Μπορείτε να αλλάξετε ξανά τις προτιμήσεις σας σε οποιοδήποτε χρόνο επιλέγοντας ‘Διαχείριση Προτιμήσεων Cookies’ στο τέλος κάθε ιστοσελίδας.
Τα απαραίτητα cookies διασφαλίζουν τη σωστή λειτουργία του διαδικτυακού τόπου μας που περιλαμβάνει την ασφάλεια και την προσβασιμότητα σε αυτόν. Χωρίς αυτά τα cookies δεν μπορούμε να προσφέρουμε αποτελεσματική λειτουργία του διαδικτυακού τόπου μας, συνεπώς είναι υποχρεωτικώς προεπιλεγμένα.
Τα cookies επιδόσεων μας βοηθούν να βελτιώσουμε τον διαδικτυακό τόπο μας συλλέγοντας στοιχεία σχετικά με το πώς τον χρησιμοποείτε. Τα cookies συλλέγουν πληροφορίες με τρόπο που δεν επιτρέπει την άμεση ταυτοποίησή σας.
Ο διαδικτυακός τόπος μας χρησιμοποιεί απαραίτητα cookies και cookies επιδόσεων σύμφωνα με την Πολιτική για Cookies. Μπορείτε να αποδεχθείτε ή να απορρίψετε τα cookies επιδόσεων. Μπορείτε επίσης να αλλάξετε τις προτιμήσεις σας σε οποιοδήποτε χρόνο επιλέγοντας ‘Διαχείριση Προτιμήσεων Cookies’ στο τέλος κάθε ιστοσελίδας.
Picture2

15/07/2025

Στρατηγική Κατανομή Ενεργητικού

Η στρατηγική κατανομή ενεργητικού (ΣΚΕ) ενός χαρτοφυλακίου διαδραματίζει καθοριστικό ρόλο στην επίτευξη μακροπρόθεσμης επενδυτικής επιτυχίας. Η κατανομή του ενεργητικού σε βάθος χρόνου αποτελεί συνήθως τον κύριο παράγοντα που καθορίζει τις αποδόσεις των επενδύσεων. Η διαφοροποίηση εντός του χαρτοφυλακίου συμβάλλει στην προστασία από τις αρνητικές επιπτώσεις μεμονωμένων επενδύσεων και βοηθά στην εξομάλυνση της μεταβλητότητας με την πάροδο του χρόνου. Έρευνες έχουν δείξει ότι πάνω από το 80–90% της συνολικής απόδοσης ενός χαρτοφυλακίου οφείλεται σε αποφάσεις μακροπρόθεσμης κατανομής περιουσιακών στοιχείων.

 

Τι είναι η Στρατηγική Κατανομή Ενεργητικού (ΣΚΕ)?

Η ΣΚΕ αναφέρεται στην απόφαση σχετικά με το πώς θα κατανεμηθούν οι επενδύσεις μεταξύ διαφορετικών κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα. Αυτό περιλαμβάνει τον καθορισμό των κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων στις οποίες επιθυμείτε να επενδύσετε, καθώς και του ποσοστού του χαρτοφυλακίου σας που θα αφιερωθεί σε κάθε κατηγορία.

Οι πιο συνηθισμένες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων περιλαμβάνουν:

  • Μετρητά (π.χ. τραπεζικές καταθέσεις)
  • Σταθερό Εισόδημα (π.χ. ομόλογα που εκδίδονται από κυβερνήσεις ή εταιρείες)
  • Μετοχές (π.χ. μετοχές εταιρειών)

Ενίοτε, οι διαχειριστές χαρτοφυλακίων επιλέγουν να συμπεριλάβουν και εναλλακτικές επενδύσεις, όπως αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου (hedge funds), ιδιωτικά κεφάλαια συμμετοχών (private equity), εμπορεύματα (commodity funds) και ακίνητα (real estate).

 

Η Προσέγγισή μας στην Ancoria Insurance

Στην Ancoria Insurance, διαμορφώνουμε τη στρατηγική κατανομή ενεργητικού (ΣΚΕ) μας σε συνεργασία με κορυφαία χρηματοοικονομικά ιδρύματα του εξωτερικού. Για τα επενδυτικά συνταξιοδοτικά ταμεία – δηλαδή το Συντηρητικό, το Ισορροπημένο και το Αναπτυξιακό – επενδύουμε και στις τέσσερις βασικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων που αναφέρθηκαν παραπάνω. Δημιουργούμε μια μοναδική στρατηγική κατανομή για κάθε ταμείο, με στόχο τη βελτιστοποίηση της αναμενόμενης απόδοσης σε σχέση με τον αναλαμβανόμενο κίνδυνο, λαμβάνοντας υπόψη τους ακόλουθους βασικούς παράγοντες:

  • Επενδυτικός ορίζοντας: Καθώς πρόκειται για συνταξιοδοτικά ταμεία, ο επενδυτικός ορίζοντας είναι μακροπρόθεσμος.
  • Επενδυτικός στόχος & ανοχή κινδύνου: Τα χαρτοφυλάκια με υψηλότερο επίπεδο κινδύνου έχουν τη δυνατότητα για υψηλότερες αποδόσεις με την πάροδο του χρόνου, αν και ενδέχεται να παρουσιάσουν βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις.
  • Μακροπρόθεσμες προβλέψεις για τις αποδόσεις των αγορών: Πρόκειται για εκτιμήσεις των συνεργατών μας όσον αφορά τις αποδόσεις και τους αναμενόμενους κινδύνους των διαφόρων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων για την επόμενη επταετία έως δεκαετία.
  • Κανονιστικό πλαίσιο: Τηρούμε το νομικό πλαίσιο που ορίζεται από τον Νόμο περί Ίδρυσης, Δραστηριοτήτων και Εποπτείας Ιδρυμάτων Επαγγελματικών Συνταξιοδοτικών Παροχών του 2020 και τους σχετικούς Κανονισμούς Ν. 10(I)/2020.

Μία φορά τον χρόνο, επανεξετάζουμε τη ΣΚΕ μας, αξιολογώντας τις επικαιροποιημένες εκτιμήσεις για τις μελλοντικές αποδόσεις των αγορών που μας παρέχουν οι συνεργάτες μας. Εφόσον το κρίνουμε αναγκαίο, προσαρμόζουμε τη ΣΚΕ. Πέραν της ετήσιας επανεξέτασης, διεξάγουμε επίσης μηνιαίες συναντήσεις Τακτικής Κατανομής Ενεργητικού (ΤΚΕ), κατά τις οποίες μπορεί να αποκλίνουμε ελαφρώς από τη ΣΚΕ μας, είτε για να εκμεταλλευτούμε προσωρινές ανισορροπίες της αγοράς είτε για να μετριάσουμε κινδύνους σε περιόδους αυξημένης μεταβλητότητας.
 

Ενημέρωση Στρατηγικής Κατανομής Ενεργητικού των Συνταξιοδοτικών Ταμείων – 2025

Στις αρχές Φεβρουαρίου, πραγματοποιήσαμε την ετήσια επανεξέταση της στρατηγικής κατανομής ενεργητικού (ΣΚΕ) για τα Συνταξιοδοτικά Ταμεία της Ancoria. Λαμβάνοντας υπόψη το ενδεχόμενο βραχυπρόθεσμης μεταβλητότητας, προχωρήσαμε σε αναπροσαρμογές της ΣΚΕ, αυξάνοντας τις κατανομές σε μετρητά καθώς και σε εναλλακτικές επενδύσεις.

Αυτές οι αλλαγές αποσκοπούσαν στην προστασία των χαρτοφυλακίων και στην εξασφάλιση πιθανών αποδόσεων κατά τη διάρκεια περιόδων έντασης στις αγορές.

Μπορείτε να δείτε παρακάτω το γράφημα με τη Στρατηγική Κατανομή Ενεργητικού για το 2025:

 

Όλα τα άρθρα



Το έργο υποβλήθηκε στα πλαίσια του Σχεδίου Ψηφιακής Αναβάθμισης των Επιχειρήσεων και συνχρηματοδοτείται από το Ευρωπαϊκό ταμείο περιφερειακής Ανάπτυξης και την Κυπριακή Δημοκρατία.