Η στρατηγική κατανομή ενεργητικού (ΣΚΕ) ενός χαρτοφυλακίου διαδραματίζει καθοριστικό ρόλο στην επίτευξη μακροπρόθεσμης επενδυτικής επιτυχίας. Η κατανομή του ενεργητικού σε βάθος χρόνου αποτελεί συνήθως τον κύριο παράγοντα που καθορίζει τις αποδόσεις των επενδύσεων. Η διαφοροποίηση εντός του χαρτοφυλακίου συμβάλλει στην προστασία από τις αρνητικές επιπτώσεις μεμονωμένων επενδύσεων και βοηθά στην εξομάλυνση της μεταβλητότητας με την πάροδο του χρόνου. Έρευνες έχουν δείξει ότι πάνω από το 80–90% της συνολικής απόδοσης ενός χαρτοφυλακίου οφείλεται σε αποφάσεις μακροπρόθεσμης κατανομής περιουσιακών στοιχείων.
Τι είναι η Στρατηγική Κατανομή Ενεργητικού (ΣΚΕ)?
Η ΣΚΕ αναφέρεται στην απόφαση σχετικά με το πώς θα κατανεμηθούν οι επενδύσεις μεταξύ διαφορετικών κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα. Αυτό περιλαμβάνει τον καθορισμό των κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων στις οποίες επιθυμείτε να επενδύσετε, καθώς και του ποσοστού του χαρτοφυλακίου σας που θα αφιερωθεί σε κάθε κατηγορία.
Οι πιο συνηθισμένες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων περιλαμβάνουν:
- Μετρητά (π.χ. τραπεζικές καταθέσεις)
- Σταθερό Εισόδημα (π.χ. ομόλογα που εκδίδονται από κυβερνήσεις ή εταιρείες)
- Μετοχές (π.χ. μετοχές εταιρειών)
Ενίοτε, οι διαχειριστές χαρτοφυλακίων επιλέγουν να συμπεριλάβουν και εναλλακτικές επενδύσεις, όπως αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου (hedge funds), ιδιωτικά κεφάλαια συμμετοχών (private equity), εμπορεύματα (commodity funds) και ακίνητα (real estate).
Η Προσέγγισή μας στην Ancoria Insurance
Στην Ancoria Insurance, διαμορφώνουμε τη στρατηγική κατανομή ενεργητικού (ΣΚΕ) μας σε συνεργασία με κορυφαία χρηματοοικονομικά ιδρύματα του εξωτερικού. Για τα επενδυτικά συνταξιοδοτικά ταμεία – δηλαδή το Συντηρητικό, το Ισορροπημένο και το Αναπτυξιακό – επενδύουμε και στις τέσσερις βασικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων που αναφέρθηκαν παραπάνω. Δημιουργούμε μια μοναδική στρατηγική κατανομή για κάθε ταμείο, με στόχο τη βελτιστοποίηση της αναμενόμενης απόδοσης σε σχέση με τον αναλαμβανόμενο κίνδυνο, λαμβάνοντας υπόψη τους ακόλουθους βασικούς παράγοντες:
- Επενδυτικός ορίζοντας: Καθώς πρόκειται για συνταξιοδοτικά ταμεία, ο επενδυτικός ορίζοντας είναι μακροπρόθεσμος.
- Επενδυτικός στόχος & ανοχή κινδύνου: Τα χαρτοφυλάκια με υψηλότερο επίπεδο κινδύνου έχουν τη δυνατότητα για υψηλότερες αποδόσεις με την πάροδο του χρόνου, αν και ενδέχεται να παρουσιάσουν βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις.
- Μακροπρόθεσμες προβλέψεις για τις αποδόσεις των αγορών: Πρόκειται για εκτιμήσεις των συνεργατών μας όσον αφορά τις αποδόσεις και τους αναμενόμενους κινδύνους των διαφόρων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων για την επόμενη επταετία έως δεκαετία.
- Κανονιστικό πλαίσιο: Τηρούμε το νομικό πλαίσιο που ορίζεται από τον Νόμο περί Ίδρυσης, Δραστηριοτήτων και Εποπτείας Ιδρυμάτων Επαγγελματικών Συνταξιοδοτικών Παροχών του 2020 και τους σχετικούς Κανονισμούς Ν. 10(I)/2020.
Μία φορά τον χρόνο, επανεξετάζουμε τη ΣΚΕ μας, αξιολογώντας τις επικαιροποιημένες εκτιμήσεις για τις μελλοντικές αποδόσεις των αγορών που μας παρέχουν οι συνεργάτες μας. Εφόσον το κρίνουμε αναγκαίο, προσαρμόζουμε τη ΣΚΕ. Πέραν της ετήσιας επανεξέτασης, διεξάγουμε επίσης μηνιαίες συναντήσεις Τακτικής Κατανομής Ενεργητικού (ΤΚΕ), κατά τις οποίες μπορεί να αποκλίνουμε ελαφρώς από τη ΣΚΕ μας, είτε για να εκμεταλλευτούμε προσωρινές ανισορροπίες της αγοράς είτε για να μετριάσουμε κινδύνους σε περιόδους αυξημένης μεταβλητότητας.
Ενημέρωση Στρατηγικής Κατανομής Ενεργητικού των Συνταξιοδοτικών Ταμείων – 2025
Στις αρχές Φεβρουαρίου, πραγματοποιήσαμε την ετήσια επανεξέταση της στρατηγικής κατανομής ενεργητικού (ΣΚΕ) για τα Συνταξιοδοτικά Ταμεία της Ancoria. Λαμβάνοντας υπόψη το ενδεχόμενο βραχυπρόθεσμης μεταβλητότητας, προχωρήσαμε σε αναπροσαρμογές της ΣΚΕ, αυξάνοντας τις κατανομές σε μετρητά καθώς και σε εναλλακτικές επενδύσεις.
Αυτές οι αλλαγές αποσκοπούσαν στην προστασία των χαρτοφυλακίων και στην εξασφάλιση πιθανών αποδόσεων κατά τη διάρκεια περιόδων έντασης στις αγορές.
Μπορείτε να δείτε παρακάτω το γράφημα με τη Στρατηγική Κατανομή Ενεργητικού για το 2025:
